文章来源：由「百度新聞」平台非商業用途取用"http://stock.stockstar.com/JC2019011400000425.shtml"

行情回顧:上周醫藥生物指數上漲0.99%,跑輸滬深300指數約1個百分點。申萬醫藥三級子行業中,醫療服務、醫藥商業、生物制品行業為下跌趨勢,其中醫療服務板塊跌幅最大約為-0.56%,中藥行業上漲幅度最大約為1.97%。行業政策:1)國家衛健委公布2019年醫藥10大重點工作。涉及推進健康中國建設、整合醫療衛生資源、“三醫”聯動改革、構建更加成熟定型的分級診療制度、實施健康扶貧工程、做好重大疾病防控和公共衛生工作、促進人口均衡發展與健康老齡化、推動中醫藥振興發展、加強衛生健康人才隊伍建設、推動衛生健康治理體系和治理能力現代化等。2)首個國產PD-1價格公布,僅30元mg。君實生物正式對外公布國產首個PD-1(拓益)定價,價格定為7200元240mg(支)。西南醫藥團隊認為,剩余3家國產PD-1產品將以君實定價為參照,最終均在20萬年左右,贈藥政策后均價在10萬年左右。按照各公司現有的產能,預計2019年,不考慮贈藥的情況下,國產PD-1總產能約能達到100億水平,其中恒瑞(60億)、君實(20億)、信達(20億);若按照贈藥政策計算,2019年國內國產PD-1市場有可能達到50億元。投資策略:我們于2018年11月初提出“輕藥重醫”為2019年年度策略,其中重點推薦魚躍醫療、萬東醫療、邁瑞醫療等,近期不錯股價表現說明資金選擇,初步證明我們方向的正確性。醫療器械核心邏輯:1)國策及外資技術迭代的放緩導致的進口替代;2)500家二級醫院升級為三級及政府集體采購的鄉鎮醫院的放量導致的分級診療。長生生物事件后,君實生物及信達生物陸續獲批,說明創新藥獲批進度比較正常,創新藥邏輯得到持續強化。“輕藥重醫”為2019年核心選股思路。在標的選擇上,其一是需要選擇創新藥增量多、仿制藥存量影響小的標的;其二是選擇非藥,如醫療器械、CRO子行業、疫苗產業、醫療服務、藥店等。具體選股思路:1)創新藥產業鏈,重點推薦恒瑞醫藥(600276)、藥明康德(603259)和泰格醫藥(300347)以及不受政策影響且業績仍呈高速增長的生物藥及品牌中藥板塊,重點推薦智飛生物(300122)、康泰生物(300601)、長春高新(000661)和片仔癀(600436)等;2)非藥板塊:戰略性看好醫療器械和醫療服務,其中醫療器械我們認為分級診療及鼓勵進口替代政策環境上,降價預期從弱至強,2C器械>醫療設備>IVD(設備+耗材)>高值耗材,重點推薦邁瑞醫療(300760)、萬東醫療(600055)和魚躍醫療(002223)等,其中醫療服務板塊仍看好兩大消費屬性強,且不受醫保限制的連鎖醫療服務龍頭:愛爾眼科(300015)和美年健康(002044)等。l風險提示:藥品降價超預期風險,醫改政策執行低于預期風險相關附件

關鍵字標籤：氧氣製造機